Het Amerikaanse Bureau of Labor Statistics (BLS) brengt vrijdag om 13:30 GMT de Nonfarm Payrolls (NFP) data van oktober uit. Er wordt verwacht dat het rapport een toename van 65.000 banen laat zien, tegenover 29.000 in de vorige maand.
Hoewel marktdeelnemers verwachten dat de Federal Reserve (The Fed) het beleidspercentage in december met 25 basispunten (bps) verhoogt, kunnen details in het arbeidsmarktrapport van invloed zijn op hoe ze de voorspelling van het beleid begin 2027 zien. Dit kan ook invloed hebben op de waarde van de Amerikaanse dollar (USD).
Wat kun je verwachten van het Nonfarm Payrolls rapport
Investeerders verwachten dat de NFP in oktober stijgt met 65.000, na de tegenvallende stijging van 29.000 in september. Het werkloosheidspercentage wordt voorspeld gelijk te blijven op 4,2%, terwijl de maandelijkse looninflatie – gemeten aan de hand van de verandering in het gemiddelde uurloon (AHE) – naar verwachting stijgt naar 0,3% vanaf 0,1%.
The Fed liet het beleidspercentage na de beleidsvergadering van oktober onveranderd tussen 3,75%-4%, zoals verwacht. Tijdens de persconferentie achteraf beschreef Fed-voorzitter Kevin Warsh de situatie op de arbeidsmarkt als “positief”. Hij voegde toe dat de discussie onder beleidsmakers vooral draait om het prijsstabiliteitsmandaat.
Daarom is het onwaarschijnlijk dat de marktverwachting voor het rentebesluit van The Fed volgende maand sterk verandert, tenzij er een duidelijk negatieve verrassing in de arbeidsmarktcijfers komt.
Volgens TD Securities zal de scherpe rally van de dollar sinds september waarschijnlijk afzwakken en overgaan in een consolidatiefase aan het einde van het jaar.
De bank benadrukt dat “na een sterke rally sinds september, onze basisverwachting is dat de USD richting het einde van het jaar een bescheiden daling zal laten zien, vergelijkbaar met de beweging na de Amerikaanse tussentijdse verkiezingen van 2018.”
Strategen zeggen dat nieuwe arbeidsmarktcijfers bepalend kunnen zijn. Ze geven aan: “Een lager dan verwacht aantal nieuwe banen kan extra aanleiding geven voor een correctie van de USD.”
Daarom verwachten ze dat het NFP-cijfer voor oktober laag blijft, op 40.000, nadat het in september al afnam tot 29.000. Dit bevestigt dat zachte Amerikaanse data het herstel van de dollar kan verlengen na de verkiezingen.
Hoe zullen de Amerikaanse Nonfarm Payrolls van oktober EUR/USD beïnvloeden
De dollar kwam halverwege de week flink onder druk te staan nadat de Democraten zowel de Senaat als het Huis wonnen bij de tussentijdse verkiezingen, en zo het Congres controleerden in de laatste twee jaar van het presidentschap van Donald Trump.
Meer optimisme over de-escalatie in het Midden-Oosten na de verkiezingsuitslag zorgde ook voor een forse daling van de olieprijs, waardoor de zorgen over aanhoudende inflatie afnamen.
Analisten van ING vinden dat de mogelijkheden voor een diepere daling van de dollar in de nabije toekomst beperkt zijn. Ze wijzen op “een nog steeds sterke Amerikaanse economie en in ieder geval nog één renteverhoging door de Federal Reserve” als belangrijke steunpunten.
Toch waarschuwen ze ook dat het risico op termijn kan verschuiven. “De dollar kan in 2027 iets zwakker worden als een versterkte Democratische Partij zich duidelijker verzet tegen het Republikeinse beleid, onder meer met betrekking tot deregulering en de opbouw van kunstmatige intelligentie.”
Een tegenvallend NFP-cijfer rond of onder de 30.000 kan het verdere wegzakken van de dollar versterken richting het weekend. Dit komt doordat markten dan waarschijnlijk geen rekening meer houden met een renteverhoging door The Fed in januari – die nu volgens de CME FedWatch Tool op zo’n 20% kans staat. In dit scenario kan EUR/USD zijn winsten van deze week verder uitbouwen.
Andersom, als het NFP-cijfer boven de 80.000 uitkomt, kan dat de dollar direct ondersteunen en voor een correctie naar beneden zorgen bij EUR/USD. Toch kunnen investeerders terughoudend blijven met grote posities tot na de belangrijke Amerikaanse inflatiecijfers van volgende week. Zo kan de invloed van de werkgelegenheidscijfers op de USD kortdurend blijven.
Eren Sengezer, hoofdanalist Europese sessie bij FXStreet, geeft een kort technisch beeld voor EUR/USD:
“De technische analyse op korte termijn suggereert dat EUR/USD moeite heeft met een duidelijke bullish ommekeer. Het valutapaar beweegt boven het 20-daags Simple Moving Average (SMA), maar de Relative Strength Index (RSI) op de daggrafiek blijft net onder de 50.”
“Aan de bovenkant vormt 1,1350 (vast niveau, 50-daags Simple Moving Average (SMA), voormalige steun) het eerste weerstandsniveau, gevolgd door 1,1420 (100-daags SMA). Een slot boven dat laatste niveau kan technische kopers aantrekken en de deur openen naar verder bullish momentum richting 1,1540 (200-daags SMA).”
“Kijkend naar beneden is het eerste steunniveau te vinden op 1,1130 (onderste arm van de Bollinger Bands), daarna 1,1000 (vast niveau, rond getal).”
