De totale geldhoeveelheid in de vier grootste economieën steeg in augustus naar een record van $103,66 biljoen. Toch staat de Bitcoin koers nog steeds ongeveer 33% onder de piek van oktober en daalt de goudprijs.
Dit nieuws verspreidde zich snel op X, waar handelaren het zagen als brandstof voor aandelen, goud en crypto. Maar de onderliggende data laten een gemengd beeld zien.
Wat zit er achter het wereldwijde geldhoeveelheidsrecord
Het cijfer komt van MacroMicro, dat M2 bijhoudt voor de VS, de eurozone, China en Japan in dollars. M2 bestaat uit contant geld, banktegoeden en andere makkelijk toegankelijke spaartegoeden.
Gemeten in dollars groeide het totaal met ongeveer 8% op jaarbasis. Bij vaste wisselkoersen ligt die groei rond de 4,5%, één derde van de piek in 2021. Een zwakkere dollar verklaart een groot deel van het nieuws.
Nationale cijfers laten hetzelfde zien. Volgens cijfers van de Fed bereikte M2 in de VS in augustus een record van $23,34 biljoen, een groei van 5,7% op jaarbasis. Tegelijkertijd steeg China’s M2 met 7,5%, en groeide de eurozone M3 met 3,5%, meldt de ECB. Japan’s M2 daalde in augustus licht.
Opvallend is dat de Fed niet extra geld bijdrukt. De balans is het afgelopen jaar slechts met ongeveer $141 miljard gegroeid.
Bitcoin volgt de geldgroei, niet de omvang ervan
Historisch gezien volgt Bitcoin vooral het tempo van de geldgroei en niet de totale hoeveelheid. De pieken in 2017, 2021 en 2025 vielen samen met sterke M2-groei. Negatieve groei eind 2022 kwam overeen met het dieptepunt van de cyclus.
Uit een onderzoek van analist Lyn Alden uit 2024 blijkt dat BTC in 83% van de 12-maandse periodes dezelfde richting op ging als de wereldwijde M2-groei. Geen enkel ander asset scoorde hoger.
Vanaf eind 2025 is de groei van M2 echter afgekoeld. Die trend past beter bij de recente zwakte dan het recordbedrag. Bitcoin handelt rond $84.650, 0,7% hoger in de afgelopen 24 uur.
De prijs van geld stijgt
De Fed heeft het rentepercentage op 16 september verhoogd naar een range tussen 3,75% en 4%. Dit was de eerste verhoging sinds 2023. De inflatie volgens de Consumer Price Index (CPI) bleef in augustus op 3,4% terwijl de olieprijs steeg tot bijna $100.
Het 10-jaarsrendement op Amerikaanse staatsobligaties bereikte 5,225%, het hoogste sinds 2007, meldt TheStreet. Hogere rentes maken het moeilijker voor assets die geen inkomen opleveren. Goud daalde naar $4.163, bijna 26% lager dan de high uit januari.
Aandelen daarentegen bleven sterk. De S&P 500 sloot vrijdag op 7.743 dankzij optimisme in technologie-aandelen.
Daarom is een stijgende geldhoeveelheid alleen niet genoeg om risicovolle assets omhoog te krijgen. Het volgende signaal kan komen als M2-groei weer versnelt voordat de rente daalt.
