Bitcoin zou de komende tien jaar beter kunnen presteren dan zowel Amerikaanse aandelen als goud, volgens een opvallende nieuwe verwachting van JPMorgan Asset Management.
De Wall Street-gigant schat dat Bitcoin (BTC) in het basisscenario een jaarlijks rendement van 10% kan opleveren. Dat ligt hoger dan de verwachte 7,5% voor Amerikaanse large-cap aandelen en 5,5% voor goud.
Bij dit tempo zou een Bitcoin-investering van $10.000 na tien jaar bijna $26.000 waard zijn, als het rendement jaarlijks wordt opgebouwd.
Toch vindt JPMorgan dat het nog te vroeg is om een tienjarige verwachting voor Bitcoin te maken en blijft het BTC buiten haar belangrijkste risicomodellen houden.
JPMorgans 10-jaar Bitcoin koers verwachting
De cijfers staan in de 2027-editie van de Long-Term Capital Market Assumptions (LTCMA) van JPMorgan Asset Management. Het jaarlijkse rapport heeft niet eerder een range voor het Bitcoin rendement genoemd.
Het basisscenario begint bij een spotprijs van $83.000 op 30 september. Het bull-scenario gaat uit van een groei van 16,6% per jaar. De range bevat ook een bear-scenario van -11,2% per jaar.
Uit berekeningen van BeInCrypto blijkt wat deze percentages betekenen voor de Bitcoin koers in 2036, uitgaande van $83.000 en samengestelde groei.
- Het basisscenario van 10% per jaar, komt uit op ongeveer $215.000.
- Het bull-scenario van 16,6% per jaar komt uit op ongeveer $386.000.
- Het bear-scenario van -11,2% per jaar komt uit op ongeveer $25.000.
“BTC wordt meestal verhandeld als een riskante asset met een hoge beta, die de wereldwijde geldgroei volgt, maar het wordt soms ook gezien als digitaal goud. Onstabiele correlaties met andere assets maken modelleren lastig. Nog een uitdaging is het voorspellen van een asset zonder kasstromen, waarvan de waarde mogelijk net zo veel met adoptie, regulering en liquiditeit te maken heeft als met technologie,” schreven de analisten.
Volgens JPMorgan zijn die correlaties en de hoge volatiliteit reden om BTC apart te tonen in een illustratieve tabel. In die tabel staat de historische volatiliteit van BTC op 55%, ongeveer drie keer zo hoog als die van aandelen en goud.
Het rapport noemt ook het 2026 Global Family Office Report van JPMorgan Private Bank, waarin ongeveer een tiende van de onderzochte cliënten aangaf crypto-assets te bezitten.
Verder gaf 17% van de ondervraagden aan voorrang te willen geven aan crypto en andere digitale assets.
Een deel van de Bitcoin-berekening loopt via goudportefeuilles
Het grootste model, dat voor 65% meetelt, vergelijkt de groei van het aantal Bitcoins met de Amerikaanse dollar en de wereldwijde geldhoeveelheid. Dit scenario voorspelt 10,7% per jaar.
Een tweede model, dat voor 30% meetelt, benadert Bitcoin als aanvulling op goud. In het basisscenario draaien investeerders deels hun goudpositie om naar BTC, voor ook 10,7% rendement.
In het bull-scenario wordt aangenomen dat Bitcoin in de reserves van een centrale bank komt. Dat scenario voorspelt 17,3% per jaar, het hoogste percentage uit de tabel. Netwerkadoptie, het derde model met 5% gewicht, voorspelt -3,2% in het basisscenario.
Ondertussen houdt JPMorgan goud op 5,5% en noemt het metaal een belangrijke hedge. Ook noemt de bank dat reservebeheerders posities bouwen in goud en andere harde assets. De centrale bank van China voegde in september bijvoorbeeld meer goud toe dan in een maand sinds 2023.
JPMorgan berekent maar een correlatie van 0,10 tussen de twee assets. Voor goudhouders betekent het rotatie-scenario dat een deel van het geld de komende tien jaar naar BTC verschuift.
Bitwise Chief Investment Officer Matt Hougan reageerde op de opname op X.
Wat hij zegt klopt in de tabel over de publieke markt. Toch staan small-cap private equity met 10,6% en Amerikaans ‘value-added’ vastgoed met 10,2% boven BTC.
JPMorgan zegt dat de rol van Bitcoin in een portfolio groter kan worden als de volatiliteit afneemt en correlaties stabieler worden. Tot die tijd raadt de bank aan om elke BTC-toewijzing te stress-testen met zowel bull- als bear-scenario’s.
Abonneer je op ons YouTube-kanaal om te zien hoe leiders en journalisten hun inzichten delen.
