Tether CEO Paolo Ardoino heeft JPMorgan belachelijk gemaakt nadat een van de co-presidenten van de bank de interesse van instituties in stablecoins heeft afgezwakt. Ardoino reageerde dat Tether weinig vraag ziet naar geïmporteerd ijs op de Noordpool.
Doug Petno zei dit dinsdag tijdens de Barclays Global Financial Services Conference in New York. Voorspellingsmarkt Kalshi deelde de uitspraak, en Ardoino reageerde binnen enkele uren.
JPMorgan twijfelt aan stablecoin-vraag vanuit de top
Petno leidt JPMorganChase samen met een collega en stuurt de Commercial en Investment Bank aan. Hij noemde de interesse van instituties in blockchain en stablecoins nog pril. Hij wees op problemen met samenwerking tussen systemen, regelgevingsproblemen en regels rondom klantidentificatie (KYC).
Volgens Petno zou de bank snel een eigen stablecoin kunnen uitbrengen. Maar hij ziet buiten crypto trading weinig echte vraag van instituties. Zo wordt de markt dus gesplitst in plaats van helemaal weggewuifd.
De eigen werkwijze van JPMorgan maakt het verhaal ingewikkelder. De bank heeft met Kinexys een blockchain betalingsafdeling en blijft werken aan getokeniseerde deposito-infrastructuur in plaats van een publieke stablecoin. Ondertussen zijn de Japanse megabanken al begonnen met bank-gedekte tokens.
Ook het onderzoeksteam van de bank heeft een limiet vastgesteld. J.P. Morgan Global Research verwacht dat de markt voor stablecoins $500 miljard tot $750 miljard bereikt, ver onder de $2 biljoen die sommige voorspellers verwachten. Analisten waarschuwen daarnaast dat de verschuiving ook de leenrente voor banken kan verhogen.
Tether reageert met een boekwaarde van $183 miljard
Met Ardoino’s ijs-vergelijking maakt hij iets duidelijk. Tether verwerkt het volume waar Petno zegt dat er geen vraag naar is bij instituties. De token van Tether, USDT, heeft een marktwaarde van bijna $183 miljard. Alle stablecoins samen zijn samen ongeveer $311 miljard waard.
Tether heeft in 2026 ook gewerkt aan meer transparantie voor instituties. In augustus leverde KPMG het eerste schone audit van het bedrijf, al is het reservebuffer achter USDT daarna wat kleiner geworden.
Ardoino heeft zijn antwoorden dit jaar kort gehouden, zoals een duidelijke ontkenning van een Tether-blockchain. Petno houdt ondertussen de mogelijkheid open als regels veranderen.
Geen van beide partijen hoeft ongelijk te hebben. Petno beschrijft de klanten van zijn eigen bank, Ardoino beschrijft die van hem. Het verschil tussen die twee is het verhaal.
