De KOSPI in Zuid-Korea zakte donderdagochtend eerst richting 6.920, maar herstelde daarna naar 7.058,06, een stijging van 0,09% vandaag. Volgens de Bank of Korea (BOK) is de dagelijkse volatiliteit van de index dit jaar de grootste van alle belangrijke markten.
De BOK berekende een dagelijkse volatiliteit van 4,1%, ongeveer twee keer zo hoog als in Japan en Taiwan. Samsung Electronics, SK Hynix, Hyundai Motor en LG Energy Solution stonden eerder lager omdat buitenlandse investeerders netto voor 496,4 miljard won aan aandelen verkochten.
Concentratie in halfgeleiders drijft de schommelingen
In het kredietrapport van september koppelde de BOK de daling van de KOSPI van boven de 9.200 naar het 6.200-niveau vorige maand aan de zware weging van de halfgeleidersector. Samsung en SK Hynix zijn samen goed voor 51,2% van de index en veroorzaakten 69,3% van de daling tijdens die verkoopgolf.
Twee keer zo sterk geleverde exchange-traded funds (ETF’s), gekoppeld aan de twee chipfabrikanten, groeiden van $3,33 miljard naar $10,7 miljard in slechts één maand na hun notering in mei, aldus vicegouverneur Park Jong-woo. Ook marginleningen aan particulieren bereikten een recordhoogte voordat ze snel afnamen tijdens de correctie.
Olie en rendementen zorgen voor extra druk
De koersdaling vroeg op de dag kwam doordat de Brent olieprijs boven de $100 per vat bleef door nieuwe gevechten in het Midden-Oosten, terwijl het Amerikaanse 10-jaars staatsobligatierendement rond 4,84% bleef. De vooral van import afhankelijke economie van Zuid-Korea is extra gevoelig voor energieprijsschokken.
De handelsdag viel ook samen met quadruple witching, waardoor er extra volatiliteit was door aflopende derivaten op het moment dat de chiprally van de KOSPI probeerde stand te houden. Analist Han Ji-young van Kiwoom Securities verwacht nog steeds dat terugkoopacties en buitenlandse kopers voor steun kunnen zorgen.
De BOK adviseert om leveraged ETF’s extra te blijven monitoren, ook al zijn ze de laatste tijd kleiner geworden; volgens de centrale bank blijft toezicht noodzakelijk.
