Intel-aandelen daalden bijna 30% naar $65,15 op vrijdagochtend, waardoor meer dan $100 miljard aan marktwaarde van de chipmaker verdween. Dit gebeurde nadat het bedrijf de verwachting uitsprak dat de omzet voor het vierde kwartaal ongeveer $1,57 miljard lager uitkomt dan waar Wall Street op rekende.
Enkele uren daarvoor had Intel nog gemeld dat zijn datacenter- en AI-divisie met 78% was gegroeid, de snelste groei in 15 jaar. De markt gaf er niet om. Die keek vooral naar de pc-divisie en de impact van de AI-hype daarop.
Waarom 78% AI-groei de verwachting van Intel niet kon redden
Het afgelopen kwartaal zelf was beter dan verwacht. De omzet steeg met 21% naar $16,5 miljard, volgens de resultaten van Intel. De afstraffing gaat dus niet over het kwartaal zelf, maar over de verwachting.
Intel verwacht een omzet van $15 miljard tot $16 miljard in het vierde kwartaal. Analisten hadden gerekend op ongeveer $17 miljard.
Bij de pc-divisie, die afgelopen kwartaal $8,1 miljard omzette, ontstaat het gat. Intel verwacht dat de omzet van die divisie met meer dan 20% daalt in het vierde kwartaal.
“…sterke vraag naar servers stuit op productie- en verpakkingsbeperkingen. Intel kan niet zomaar elke extra bestelling omzetten in een extra levering…PC-makers moeten dure, schaarse geheugenchips inkopen en verkopen minder. Zij bouwen hun voorraden af. Intel verwacht dat de pc-divisie meer dan 20% omzetverlies zal zien van het derde naar het vierde kwartaal,” merkte analist Shanaka Anslem op.
Hier zit de twist. AI-datacenters kopen wereldwijd veel geheugenchips op, waardoor laptops duurder worden en kopers afhaken. Dezelfde hype die Intel’s serverportefeuille vulde, zorgt nu voor problemen bij de grootste divisie.
“Wij verwachten dat de dip in pc’s tenminste doorgaat tot en met de eerste helft van volgend jaar,” merkte Intel financieel directeur David Zinsner op.
Een fatale explosie op 14 oktober in Intel’s fabriek in Kiryat Gat, Israël, zorgt volgens Intel voor een extra tegenvaller van zo’n $300 miljoen in het vierde kwartaal.
Zonder die post blijft het verschil met de verwachtte Wall Street-omzet alsnog $1,27 miljard.
Is dit de slechtste handelsdag ooit voor Intel?
De aandelenkoers is slechts twee keer eerder zo hard gedaald: 29,9% in juli 1974 en 26,1% in augustus 2024. Een slot onder ongeveer $64,50 zou van vrijdag de slechtste dag maken in de geschiedenis van Intel.
Ook de obligatiemarkt reageert heftig. De kosten om Intel’s schulden voor vijf jaar tegen wanbetaling te verzekeren stegen vrijdag naar een record 123,5 basispunten, de grootste stijging op één dag sinds oktober 2022, volgens Markit-data.
Toch vinden sommigen dat de paniek overdreven is.
Volgens gegevens van Yahoo Finance startte Intel 2026 op $39,38. Dus zelfs bij $67 staat het aandeel dit jaar ongeveer 65% hoger.
CEO Lip-Bu Tan vertelde investeerders tijdens de call op donderdag dat “Intel weer opbouwen een jarenlange reis zal zijn.”
De volgende stap hangt af van de prijzen van geheugenchips. Volgens Intel eindigt de malaise op de pc-markt pas als het aanbod van geheugen weer normaal wordt. De discussie of AI-uitgaven echt vraag zijn of puur hype, bereikt nu ook de makers van de hardware.
