Goldman Sachs heeft zijn Brentolie-verwachting voor december verhoogd naar $105 per vat vanwege een groot risico op verstoring van de olievoorziening. Deze nieuwe verwachting ligt 17% boven het oktoberdoel van $90.
Brent werd op 2 november verhandeld voor $110,40. Dus zelfs met het verhoogde doel ligt de verwachting ongeveer 5% onder de huidige marktprijs. Voor WTI geldt hetzelfde verschil: de verwachting van de bank is $94, terwijl de huidige prijs $101,06 is.
Voor handelaren met olieposities betekent de hogere prognose van Goldman Sachs nog steeds dat de olieprijs tegen december zou dalen.
Volg ons op X voor het laatste nieuws zodra het gebeurt.
Goldman rekent nu op verstoringen die moeilijk te voorspellen zijn
Goldman koppelde de verhoging aan risico’s op aanbod door twee verschillende conflicten. Analisten onder leiding van Daan Struyven beschreven dit in een notitie, meldt CNBC.
“De conflicten in het Midden-Oosten en tussen Rusland en Oekraïne, samen met bredere geopolitieke fragmentatie, zorgen voor een groot risico op verstoringen,” schreef de bank.
Daarom houdt Goldman nu in het basisscenario voor 2027 rekening met een wereldwijde aanbodverstoring van 1 miljoen vaten per dag. Volgens de bank zijn het tijdstip en de locatie van zulke verstoringen bijna onmogelijk om te voorspellen.
Goldman zegt dat de markten een hogere risicopremie inprijzen, omdat veel handelaren verwachten dat een duurzaam diplomatiek doorbraak lastig zal zijn. Vorige week beweerde Iran dat mijnen vier tankers raakten bij de Straat van Hormuz. Amerikaanse troepen ontkenden deze claim.
Dat is een verandering ten opzichte van medio oktober. Toen verwachtte Goldman nog dat het aanbod uit het Midden-Oosten zich zou aanpassen, waardoor de prijzen uiteindelijk zouden dalen.
Hoe lang blijft de oorlogspremie op olie?
Andere analisten schatten de waarde van Brent ook lager dan de huidige prijs. Vorige week waardeerde JPMorgan Brent op $94, terwijl de marktprijs rond de $114 lag.
Volgens JPMorgan-analisten is het prijsverschil niet te verklaren door transportkosten. Daarmee lijkt geopolitiek risico de belangrijkste factor. Analisten noemen dat verschil vaak de oorlogspremie voor olie. Historisch gezien hield zo’n premie van meer dan 5% gemiddeld 3,8 maanden stand.
Voorspellers zijn het eens over december, verschillen daarna voor 2027
De verwachtingen voor de korte termijn liggen dicht bij elkaar, maar het verschil wordt groter voor volgend jaar. BMI, het onderzoeksbureau van Fitch Solutions, verwacht dat Brent dit kwartaal gemiddeld $107 zal kosten.
Voor 2027 verwacht BMI een gemiddelde prijs van $81, lager dan de $88 van Goldman. BMI verwacht voor het eerste kwartaal van 2027 nog geen akkoord over de Straat van Hormuz. Na zo’n deal verwacht BMI een stevige daling, met Brent gemiddeld op $67 eind 2027.
Een besluit over Iran of een stap richting een Hormuz-overeenkomst zal duidelijk maken welke voorspelling voor 2027 beleggers als eerste inprijzen.
Abonneer je op ons YouTube-kanaal om te zien hoe leiders en journalisten hun inzichten delen.
