Michael Burry heeft call-opties op Nvidia (NVDA) gekocht voor december, net voordat het bedrijf recordcijfers meegaf. Tegelijkertijd heeft hij zijn bestaande shortpositie op het aandeel uitgebreid. Hij noemt de calls een hedge, geen gok op koerswinst.
De “Big Short”-investeerder deelde deze zet op zijn Substack. Daar maakte hij ook nieuwe shortposities bekend tegen Oracle (ORCL), Palantir (PLTR), Nebius (NBIS) en Caterpillar (CAT). Zijn totale shortpositie op aandelen is nu meer dan 21% van zijn portfolio, exclusief puts.
Een hedge, geen ommekeer
Burry koos strikes in het midden tot de hoge $200 en betaalde een premie van enkele dollars per contract. Die kosten zijn volgens hem volledig gecompenseerd door zijn bestaande short- en putposities, die samen 3,5% tot 4% van zijn portfolio zijn.
“Ik speel hier niet voor winst,” zei Burry. Hij voegde toe dat hij deze zet niet had gedaan zonder al zo’n grote bearish positie. Burry gebruikt deze hedge-methode vaker bij cijfers, al erkent hij dat zijn resultaten hiermee wisselend zijn.
De earnings trap van Nvidia voorafgaand aan het rapport van woensdag zorgde al voor onzekerheid onder handelaren. Het aandeel daalde daarvoor zeven dagen achter elkaar.
Waarom Burry Nvidia nog steeds overgewaardeerd vindt
Burry vindt dat de lage koers-winstverhouding van Nvidia misleidend is voor een bedrijf dat volgens hem tijdelijk een monopoliepositie heeft. Hij becijfert dat de waarde van het aandeel veel lager ligt dan de huidige koers.
Ook stelt Burry dat Nvidia meer geld zal uitgeven aan investeringen dan aan aandeelhouders, en zo “in en voorbij de top van de bubbel” blijft investeren. Volgens hem kan dat later leiden tot een forse daling van de winstcijfers.
Zijn standpunt is in lijn met zijn algemene kritische kijk op de AI-hype, waaronder zijn waarschuwing voor een crash à la 1987 eerder deze maand.
Burry breidde deze week ook zijn longposities in Birkenstock (BIRK) en Freddie Mac (FMCC) uit. Hij noemt zijn belang in Birkenstock een volledige positie.
Nvidia-aandelen zijn nu meer dan 12% gestegen sinds begin dit jaar, mede door de sprong na cijfers. Of de kwartaalcijfers Burry’s shortpositie gelijk geven of hem opnieuw verlies op de hedge opleveren, blijft afwachten.
