Oprichter van Pantera Capital Dan Morehead noemt het uitgebreide terugkoopplan van obligaties van de Amerikaanse Treasury een bluf die is mislukt. Hij verbindt de 26% Bitcoin-rally in augustus direct aan dit plan.
In een interview met Bloomberg Crypto zei Morehead dat investeerders bijna meteen doorhadden wat minister van Financiën Scott Bessent probeerde te doen.
De terugkoop die mislukte
Op 19 augustus verdubbelde Bessent de terugkoop van Treasury-obligaties om de leenlasten te verlagen. Het programma maakt het voor de overheid mogelijk om haar eigen schuld terug te kopen om de obligatierente te beïnvloeden. Het maximumbedrag steeg naar minstens $4 miljard per actie.
Morehead zei dat deze verhoging heel klein leek vergeleken met de $2 biljoen aan obligaties die de Treasury elk jaar moet verkopen. Door dit verschil te benadrukken, liet hij zien dat het plan vooral de ernst van het schuldenprobleem blootlegt in plaats van het op te lossen.
“Het werkte averechts omdat iedereen kon zien dat ze er drie machten naast zaten.”
Dan Morehead, oprichter van Pantera Capital, Bloomberg
Beste augustus voor Bitcoin sinds 2021
Bitcoin steeg in augustus met 26%, de sterkste maand sinds november 2025. Het was de eerste positieve augustus sinds 2021, en de koers tikte kort $81.000 aan. Op het moment van schrijven stond de Bitcoin koers rond $77.258 volgens BeInCrypto-data.
Fed-voorzitter Kevin Warsh liet een ander geluid horen op Jackson Hole. Hij vond dat sterkere groei de rentes kan verhogen en de aantrekkelijkheid van assets zonder rente, zoals bitcoin, kan verminderen. Zowel goud als Bitcoin zakten na zijn toespraak, wat voor het eerst echt tegengas gaf aan Moreheads bullish schulden-verwachting.
Morehead noemt crypto een macro trade die profiteert als overheden de schulden verder laten oplopen. Hij wees op Pantera’s verwachting dat Bitcoin een top zou bereiken van $117.542 op 10 augustus 2025, een voorspelling die tot nu toe klopt. Volgens hem laat hetzelfde vierjaarlijkse cyclusmodel zien dat Bitcoin na deze dip opnieuw kan stijgen.
Dat Bitcoin precies op de dag piekte die Pantera jaren eerder voorspelde, betekent volgens Morehead dat de huidige daling past binnen hetzelfde patroon. Hij zegt dat dit patroon al 13 jaar achtereen te zien is bij zijn fonds.
Morehead verwacht dat een nieuwe opwaartse trend zal beginnen aan het einde van dit jaar, gevolgd door nog eens twee tot drie jaar van groei.
