Twee Amerikaanse investeringsmaatschappijen hebben bij een rechtbank in New York gevraagd om openbaarmaking rond de lening van £450 miljoen waarmee het grootste deel van de merknaamrechten van Aston Martin bij een externe partij belandde.
Arini Capital Management en Tresidor Investment Management willen documenten ontvangen van de geldschieters en hun adviseurs. De obligatiehouders van Aston Martin bereiden een aparte claim voor in Londen.
Waarom Aston Martin-obligatiehouders deze documenten willen
Aston Martin leende in juli £450 miljoen ($606 miljoen) van een groep onder leiding van HPS Investment Partners, een van de grootste private kredietverstrekkers. Een onderdeel van Authentic Brands Group, het licentiebedrijf achter Reebok, leende samen met hen geld uit.
Een extra bedrag van £100 miljoen kent één voorwaarde. Authentic Brands moet een belang van 50,1% nemen in het onderdeel dat de niet-automotive merknaamrechten van de autofabrikant bezit. De prijs voor dat belang is niet openbaar gemaakt.
Deze rechten omvatten licenties, merchandise en lifestyleproducten. Ze leveren geld op, terwijl het auto-onderdeel juist verlies maakt. Daarom zeggen de schuldeisers dat door deze deal waarde buiten hun bereik is gebracht.
De aanvraag richt zich op HPS, eigendom van BlackRock, samen met de Britse tak van Authentic Brands en de adviseurs Moelis en Lazard. Aston Martin heeft zelf het grootste deel van het gevraagde materiaal niet overhandigd aan de schuldeisers.
Een verlieslatende autofabrikant met een waardevolle naam
De schuldeisers hebben twee routes genoemd. De eerste is gebaseerd op de New Yorkse wet die voor de obligaties geldt. De tweede verwijst naar Section 423 van de UK Insolvency Act, waarmee rechters overdrachten die te laag zijn gewaardeerd terug kunnen draaien.
Ze willen dat de overdracht wordt teruggedraaid, of anders een schadevergoeding. Tot nu toe is er in Londen nog niets ingediend.
Aston Martin sloot dinsdag op 33,20 pence, meer dan 99% lager dan bij de beursgang in 2018. Door de indexherziening van september verliest de autofabrikant ook zijn plek in de FTSE 250, de Britse index voor middelgrote beursbedrijven.
Andere consumentenmerken hebben vergelijkbare schade geleden, en Nike’s 12-jaar low laat zien hoe snel een bekende naam geen steun meer biedt aan de koers.
Stijgende wereldwijde obligatierentes maken het voor zwakke leners lastiger om te herfinancieren. Zolang er geen waardering bekend is, kan geen van beide partijen bewijzen wat het belang in de merknaam waard was.
